建筑装饰行业周报：十四五绿色建筑发展规划发布 推荐装配式与BIPV

　　一周市场回顾：1)统计局：全国居民消费价格指数同比上涨0.9%，环比上涨0.6%。2)统计局：2 月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨8.8%，环比上涨0.5%；工业生产者购进价格同比上涨11.2%，环比上涨0.4%。3)苏州交通运输局明确2022 年综合交通运输100 项重点工程列入计划，年度计划完成投资总计267 亿元，其中新开工项目有33 个。

　　本周观点：十四五绿色建筑发展规划发布，推荐装配式与BIPV. 3 月11 日，住房和城乡建设部印发《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》，规划提出以下几项重要发展目标：到2025 年，①完成既有建筑节能改造面积3.5 亿平方米以上(较十三五期间规模减少1.64 亿)；②建设超低能耗、近零能耗建筑0.5 亿平方米以上(较十三五期间规模增加0.4 亿平)；③装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到30%(较2020 年提升近10pct)；④全国新增建筑太阳能光伏装机容量0.5 亿千瓦以上；⑤地热能建筑应用面积1 亿平方米以上。我们建议重点关注装配式与BIPV 两条高成长赛道：1)装配式：30%的渗透率目标与2016 年所提出的“力争用10 年左右时间，使装配式建筑占新建建筑比例达到30%以上”的发展目标基本一致，但参考十三五的发展情况，2020 年装配式渗透率较此前的目标超额完成了5pct，我们认为30%的发展规划仅为保底目标，装配式行业仍将继续保持优异的成长性，特别是在一、二线城市保障房高增的背景下，装配式相关产业均有望受益，重点推荐亚厦股份、鸿路钢构，建议关注华阳国际、精工钢构、富煌钢构；2)BIPV:此次规划提出十四五期间将新增50GW 建筑太阳能光伏装机量，按照4 元/W 测算，市场规模将达2000 亿，平均每年增量市场在500 亿左右。关于应用领域和商业模式，文件指出要“积极推广太阳能光伏在城乡建筑及市政公用设施中分布式、一体化应用；鼓励光伏制造企业、投资运营企业、发电企业、建筑产权人加强合作，探索屋顶租赁、分布式发电市场化交易等光伏应用商业模式”，重点推荐东南网架、苏文电能。

　　基建数据跟踪：1)本周专项债发行量900.40 亿元，截止2022 年3 月12 日，累计发行量9675.58 亿元。城投债：本周城投债发行量为1153.01 亿元，净融资额为332.01 亿元，截止目前累计净融资额4987.33 亿元，累计同比-0.2%。

　　2)本周无发改委批复。3)公司订单跟踪：本周共10 家公司中标72 个订单，中标总金额934.90 亿元。

　　投资建议：重点推荐四川路桥、苏文电能、中国建筑、东南网架、鸿路钢构、亚厦股份，其他个股推荐中国中铁、中国交建、中国铁建，建议关注华阳国际、富煌钢构、精工钢构、东珠生态。

　　市场回顾：

　　1) 行业：本周大盘下跌4.00%，创业板下跌2.89%，建筑行业下跌2.54%，在整个市场中表现一般。

　　2) 个股：本周共33 只股票上涨，涨幅前五的公司为北方国际(23.34%)，新疆交建(14.89%)，嘉寓股份(13.83%)，*ST 围海(12.0%)，森特股份(11.48%)；跌幅前五的公司为天域生态(-24.26%)，宁波建工(-13.64%)，大千生态(-13.44%)，东华科技(-9.31%)，*ST 美尚(-9.29%)。月度来看(20220301~20220312)共27 股票上涨，年初至今共59 只股票上涨。

　　3) 资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率6.3306，上周收盘价6.3189.十年期国债到期收益率为2.7902%，较上周下跌2.23bp.一个月SHIBOR 为2.3000%，较上周上涨0.00bp。

　　4) 其他：本周共5 家公司发生大宗交易，2 位股东增持，4 位高管3 位股东减持。

　　风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。

（文章来源：华创证券）